纽约和北京纬度,四大纬度对比特斯拉和苹果：新旧十年的领军者
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一、前言——科技革命和能源革命是人类社会永恒的主 题人类历史就是一部科技革命和能源革命的历史，从石器时代对工具和火的使用，到蒸汽 机、电子计算机的发明和核能的开发，科技革命和能源革命总是交织在一起，共同提升 人类的生产效率，推动人类文明的进程。
从大的技术周期角度来看，人类已经经历了农业革命、两次工业革命、信息革命等重大 的技术革命，目前我们仍处在信息革命阶段。伴随着人工智能技术、量子计算等技术的 成熟，我们可能会进入智能革命时代。历次科技浪潮都是以通信技术革命为起始点，数 据传输速度的提升伴随着摩尔定律的演绎，带来硬件和软件需求的同步提升，每一轮科 技浪潮都带来了众多伟大的科技公司。
从能源革命的历史来看，纵观世界文明的发展历程，人类已经历经三次能源革命。之一 次能源革命为薪柴能源革命，第二次能源革命为化石能源革命，第三次能源革命为第二 次世界大战后以核能为代表的新能源能源革命。未来，在降低碳排放的大趋势下，包含 核能、太阳能、风能等在内的新能源最终呈现均是电力能源输出，新能源电气化将是能 源革命的终极形式。
在科技革命和能源革命的浪潮下，必然会诞生伟大的公司，在上一个十年移动互联网革 命的浪潮下，引领公司是苹果公司，十年股价涨幅超 30 倍，最新市值达 1.67 万亿美 金，那么下一个十年，在新能源电气化革命下，特斯拉可能成为下一个万亿美金级的企 业吗？
本文多维度对比了苹果和特斯拉以及背后的产业大趋势，探讨新旧十年下汽车电动和智能化能否带来媲美移动互联浪潮下万亿美金的龙头企业。
二、四大维度对比特斯拉和苹果——新旧十年的领军者提起特斯拉，越来越多的投资者开始探讨的不是特斯拉能不能成为下一个丰田，而是能 不能成为下一个苹果，诚然，作为前世界之一大的市值整车制造企业丰田，似乎缺乏了 一些智能化的基因，在智能革命的时代，投资者更愿意给予智能化程度更高的产品以高 估值，在这一方面，特斯拉所具备的软件（自动驾驶系统）和硬件（新能源整车）一体 化生态更加类似于苹果公司的软硬件生态的模式。本章从四大维度对比特斯拉和苹果两 家新旧十年的领军者。
1、维度一：产业背景对比——移动互联网 VS 汽车电动/智能化 趋势
（1）移动互联大势：手机计算性能大幅提升、通信革命
移动互联的产业大趋势得益于手机性能的大幅提升以及通信革命两大条件，前者的发展 基于半导体技术以及消费电子创新，后者则取决于通信技术革命，即 4G 的大规模普及。
? 半导体技术进步及消费电子创新的前提
半导体制程的提升增强了智能手机性能。相较于 PC，智能手机对芯片体积、能耗有着 更高的要求，需要更先进的制程技术。2005 年，台积电公司率先推出 65 纳米手机芯片 处理工艺；次年，台积电宣布其 65nm 低功耗生产工艺已经完全成熟，将全面进入 65nm 新时代。基于该技术，2007 年高通骁龙推出首款 SoC QSD8250，这是全球首枚 1GHz 主频的移动处理器，支持 720p 分辨率，3D 图形和 1200 万像素摄像头。苹果 2009 年 6 月上市的 iPhone 3GS 也将处理器工艺从 90nm 提升至 65nm。
电容屏技术改变了手机交互方式。传统触摸屏采用电阻屏，电容屏的出现大幅提高了触 摸屏体验。电容屏支持多点触控，响应速度更快，无需显示界面进行强力的按压，而且 不太可能触发错误的命令，多指缩放、滑动、拖拽等功能都是建立在电容屏技术之上。 2007 年，全球首款电容屏智能手机 LG Prada 上市，iPhone 的出现将电容屏的优势发 挥到极致，重新定义了手机的交互方式。
? 通信技术进步前提
智能手机的爆发源于 3G/4G 通信技术的进步。通信技术的发展大幅提升了 *** 传输速 度，3G 将传输速度由 2G 时代的 384kb/s 大幅提升至 7.2Mb/s，2008 年推出的 HSPA+ 技术将速度提升至 56Mb/s，4G 进一步提升至 100Mb/s 以上。自 2001 年全球之一张 WCDMA 商用 *** 开通后，经过多年发展，至 iPhone 推出时，3G *** 已累积雄厚的 用户基础。截止到 2007 年 11 月，全球已有 5.3 亿 3G 用户；至 2008 年 9 月，全球共 有 125 个国家和地区开通了 3G 商用 *** ，成熟的 3G *** 为智能手机使用场景拓展提 供了基础。
因此，智能手机的爆发源于底层半导体技术以及通信技术（3G/4G）的进步，前者决定 了智能手机的算力基础，后者决定了智能手机的数据密度，而手机行业格局的大洗牌则 源于颠覆式创新，克莱顿·克里斯坦森在其《创新者的窘境》一书中说过：突破性技术 通常会使新兴市场得以产生，有确凿的证据显示，率先进入这些新兴市场的企业，比 后来者具有明显的先行优势(first-mover advantage)，但是随着这些公司的成功和壮 大，它们也将越来越难以进入更新的市场，尽管这种更新市场的未来前景注定会更为广 阔，大屏触摸智能手机的全新交互系统（如 iPhone 的 iOS）之于传统手机厂商（诺基 亚的塞班）就属于破坏式创新，带来了新行业格局，也带来了全新的市场。
（2）汽车电动化/智能化大势：能源结构、环保和政策驱动/智能化基因（计 算+通信革命）
? 能源结构和环保、政策驱动
近年来，各国致力于发展可再生能源，推动电气化以及天然气市场全球化，世界能源结 构的发展逐步发生变化。国际能源署 IEA 指出，到 2040 年，电力会占到最终能源增量 的 40%, 而交通用油将占全球石油总消耗的 62%以上，因此，随着能源结构的变化，全 球将积极推广地毯清洁能源，燃油汽车向新能源动力转型将会成为大势所趋。
电力能源生产结构将发生变化。IEA 还预测，相较于 2017 年，2040 年全球发电量将增 加约 60%，电力生产将大幅增长。根据 REN21 全球电力生产结构的报告，2011-2019 年间，化石燃料与核能发电占比从 79.7%逐步减少到 72.7%；再生能源发电占比于 20.3% 增加至 27.3%。
此外，IEA 还预测，新政策情景下，煤炭的发电量占比将从现在的 38%下降到 2040 年 的 26%；可再生能源占比将从 24%增加到 41%。无论是对于过去的分析还是对未来的 预测中，可再生资源尤其是水力和风力将成为电力资源的两个重要来源，电力生产结构 将向减碳的趋势发展，从而推动未来能源结构电气化的发展。
从环保的角度来看，据统计，我国每年汽车尾气的排放量大约在 1.2 亿吨左右，而汽车 尾气中的有害气体对人民的生命健康和环境造成了严重的威胁。近年来，随着我国汽车产业的迅速发展，各地汽车尾气的排放量已占大气污染源的 85%左右，一些城市出现了 雾霾甚至光化学烟雾。其中，机动车保有量多的城市如深圳、北京、上海对废弃排放源 的贡献功不可没。
燃油车的大气污染物排放主要来自原油开采、汽油生产以及输配、汽车运行等环节。而 电力车虽然也会在电力生产阶段产生废气，相对于燃油车而言可显著的减少 VOCs 和 NOX 的排放，从而减少 PM2.5 的生成。而发电环节产生的废气再脱离脱硝和电除尘等 环节过滤后，电动汽车的前置污染则会进一步下降。
从国内政策的角度来看，我国 *** 大力推广新能源汽车已经超过十年。早在 2009 年， 多部委就以国家政策补贴的形式，开始发展我国新能源汽车产业。随后，国务院于 2012 年发布了《节能与新能源汽车产业发展规划 2012-2020》，为我国电力车的发展指明了 方向。2015 年，财政部发布的《2016-2020 年新能源汽车推广莹莹财政支持政策，对 新能源汽车的补贴政策作出定量指引。近期，由工信部发布的《新能源汽车产业发展规 划 2021- 2035》为之后十五年新能源汽车的发展奠定了基调。
近期据彭博社报道，欧盟正在讨论对零排放汽车（Bev）免征增值税，此举是欧盟绿 色复苏（green recovery）的一部分。此外还包括：1）可能推动未来 2 年 200 亿欧元 的电动车采购计划；2）400-600 亿欧元的零排放动力总成投资支持；3）2025 年前建 设 200 万个充电站。
欧洲此举将加速新能源汽车的普及。 欧洲市场近两年也在大力推崇新能源政策。欧洲、美国和中国是全球汽车产销量的三大 主要市场，但欧洲的新能源汽车发展却滞后于中美两国。随着欧洲碳排放规划、部分国 家的燃油车限售禁令以及各国对新能源补贴税收扶持政策的实施，欧洲市场新能源汽车 销量逐渐提高。
近期欧洲八国的 6 月份新能源车销量数据出炉，整体同比大幅增长 89%。其中法国 20,990 辆，同比增 259%，环比增 192.5%，渗透率提升到 9%。德国 18,598 辆，同比 增 115.5%，渗透率提到 8.4%。意大利 3,873 辆，同比增长 109%，英国 1.38 万台， 同比增长 192%。从增长率的走势来看，在经历疫情冲击的背景下，4 月份八国销量增 长率小幅下滑 14.7%，5 月份已经恢复正增长。五月初我们预判欧洲市场将在 4 个月 内回到高增长，德、法将翻倍以上，六月份八国新能源车销量同比增长 89%，在欧洲 各国持续加码新能源车补贴政策、高品质供给不断增加和碳排放考核压力的三重因素共 振下，欧洲新能源车市场有望走出更具爆发性的增长。
? 智能化基因——人工智能+通信革命
智能手机爆发的导火索是人机交互界面的变革，从实体按键向触摸屏过度带来了颠覆式 创新，彻底改变了原有的手机产业格局，而智能汽车时代，我们大胆推测，智能驾驶普 及的导火索很可能是新能源汽车的大规模普及，类似的特征如：
? 新能源汽车改变了传统车的研发模式，从原来传统车的核心机械三大件（发动机、 变速箱、底盘）过渡到新能源车电子三大件（电池、电机、电控），可以说，新能源 汽车从诞生的那一刻起，就带有电子化和智能化的基因。
? 从新进入者的角度来看，特斯拉通过大胆的创新，快速切入了进入壁垒极高的豪华 车整车领域，同样，苹果公司从发布之一部手机开始，就打上了高端智能手机的标 签。
? 从人机交互的角度来看：大屏触控手机 VS 传统按键手机，智能汽车系统 VS 传统 车机，前者均提高了交互效率，加速智能化普及，属于颠覆性创新，而新能源汽车 在人机交互效率层面远高于同期传统车，是智能汽车系统优良的载体。
可以看到，继中国对新能源汽车产业的政策支持后，美国、欧洲相继发布政策支持新能 源汽车的大规模普及，而智能驾驶程度较高的特斯拉开始放量，将加速全球新能源产业 链格局优化，并且加速自动驾驶的普及，或将产生巨大鲶鱼效应。
通信+人工智能技术的进步将成为自动驾驶的最后一块拼图。具体来看，
3G/4G+全新交互形式带来了智能手机的爆发，5G+AI 可能带来智能汽车的爆发。5G 推 动智能网联趋于融合，补齐技术短板。一方面，智能路线由传统汽车产业链 领军，以深度学习为代表的 AI 机器视觉崛起，突破 L3 的技术瓶颈；另一方面，网联 路线以现代通信和 *** 技术为基础，通过多车协同获取环境信息，高速低延时的 5G 引 导车联网的爆发，推动两路线融合。
因此，智能汽车普及更大的两个要素：5G 的普及和 L3 及以上级别技术瓶颈突破，目 前来看都已经到了关键节点。
? 未来三年是 5G 基站建设的高峰期，为自动驾驶打通 *** 基础
5G 的宏基站总数约 495 万座，参考 4G 的建网节奏，预计 2021-2023 年是 5G 建设的 高峰期，届时自动驾驶的 *** 条件短板将补齐。
? L3 及以上级别技术瓶颈突破，亦到了关键节点
国际自动机工程师学会（SAE）将自动驾驶技术分为从驾驶支援到完全自动驾驶的 5 个 发展阶段。自 L3 级开始，智能系统能监控行驶环境，完成动态驾驶任务；L4 级则已达 到高度人工智能水平，除非特殊情况，无需驾驶员介入；L5 级自动驾驶技术的更高阶段，完全无需驾驶员介入，即通常所说的无人驾驶。
目前，全球范围内大多数厂商停留在 L3 水平，但是技术发展迅速。最为领先的谷歌 Waymo 已经开始尝试 L4 级汽车的量产，国内厂商也开始尝试向 L4 进军。根据 Gartner 预测，2023 年全球当年无人驾驶汽车净增量将超过 74 万辆，全环境下自动驾驶 L5 级 预计将在 2030 年左右实现。
国内厂商方面，2020 年百度首次进入自动驾驶排行榜领先者梯队，说明中国在自动驾 驶领域处于世界之一梯队。作为国内自动驾驶领域的领军者，百度已经构建了从硬件到 软件，从算法到方案的完整布局，连接了福特、比亚迪、英特尔、英伟达等 182 家生态 合作伙伴。兵器装备集团近日也宣布，将投资 10 亿元建设 L4 级无人驾驶平台，计划 2025 年完成，建成后主要生产 L1—L4 级智能驾驶汽车。
近期华为官方正式宣布，其近日将携手首批 18 家车企发布成立5G 汽车生态圈，加 速 5G 技术在汽车产业的商用进程。5G 的普及以及 L3 及以上级别的突破，是自动驾驶 开始规模普及的关键要素，类比于我们前文复盘智能手机崛起，5G 和 L3 以上自动驾驶 系统，就好比于智能手机的 3G/4G 和智能操作系统，是智能汽车崛起必不可少的要素， 而目前这两大要素得变革都已经到了关键节点，叠加政策的驱动，未来十年，或许是智 能汽车的时代。
2、维度二：市场表现和业绩对比
（1）历史销量：当前特斯拉类似 2008 年的苹果
从历史销量来看，在 Model 3 价格大幅下降以及三大超级工厂建成背景下，特斯拉于 2018 年开始放量，当前特斯拉所处阶段类似 2008 年的苹果。
苹果手机大致走过三个阶段：
? 起步期：2008-2011 年，苹果手机出货量高速增长，年均增速高于 100%。2007 年 苹果发布 iPhone 2G，当年销量 370 万部，使得苹果手机占全球智能手机的比例由零上升至 6.5%。iPhone 3G 与 iPhone 3Gs 延续触摸屏设计并且加入 APP Store， 成为苹果真正的现象级产品，2008 年,苹果手机销量 1368 万部，2009 年销量 2510 万部，这使得苹果的市占率继续上升至 16%。
? 高增长期：2012-2015 年，行业缓慢扩张背景下，苹果手机销量中高速增长，年均 增速 26%。金融危机之后，全球手机行业增速大幅下滑，全球手机销量增速约在 3% 左右，但是苹果依然凭借其产品保持了 26%的年均增速。期间，苹果推出了 iPhone5/5s 及 iPhone6/6s，引入 Touch ID 指纹识别以及大屏手机等功能，市场占 有率也提升至 19%。
? 稳定期：2016 至今，行业萎缩背景下，苹果手机销量进入负增长时代。2016 年开 始，全球手机行业进入存量时代，苹果手机出货量也陷入负增长。一方面，苹果手 机面临来自中国手机厂商如华为、小米、OPPO 等品牌的激烈竞争；另一方面， 2016 年至今，苹果推出的 iPhone7、iPhone8 与 iPhoneX 等手机，面临着创新不 足等问题。但是随着 iPhone 11 的上市，2019 年底苹果占智能手机市场份额再次 上升至 20%。
特斯拉正处于开始放量的起步期，Model 3 是类似 iPhone 3G 的现象级产品。尽管 Model S 早在 2012 年已经开始交付，但是在 Model 3 之前，特斯拉销量一直相对较低。 一方面，Model S 与 Model X 价格相对较高，另一方面，当时特斯拉产能较低，影响产 品交付。Model 3 发布以来，特斯拉先后在内达华州、纽约州以及上海建立三座超级工 厂，解决了产能问题。此外，Model 3 的价格也有较大幅度下降，这使得自 Model 3 发 布以来，特斯拉的销量大涨，2017-2019 年特斯拉销量年复合增速达到 41.87%，Model 3 也成为 2019 年销量更高的新能源汽车，全年销量 30 万辆，成为类似于 iPhone 3G 的现象级产品，是特斯拉销售放量的起点。
从市场占有率来看，当前特斯拉所处阶段类似于苹果的 2008 年。对比苹果与特斯拉的 市占率与总市值，2008 年苹果手机占全球手机（包括非智能机）出货量的 1.13%，据 预测，2020 年特斯拉销量占全球汽车销量比例也将约为 1%。同时，2008 年苹果推出 iPhone 3G，销量大幅上涨，特斯拉的 Model 3 也在 2019 年开始放量，两者阶段较为 类似，在特斯拉产能问题得到解决并仍在计划扩大产能的背景下，后续特斯拉有望与苹 果一样，在几年内快速提高市场份额。
（2）业绩对比：特斯拉销售放量背景下有望转亏为盈
苹果的净利润在销售放量之后大幅上涨。观察苹果净利润与销量，2007-2009 年苹果手 机的销量处于起步期，尽管增速很高，但是整体销量较小。在 iPhone 3G 与 iPhone 3GS 发布之后，苹果手机销量在 2010 年开始大幅上涨，公司的净利润也出现大幅上涨，2010 年一季度，苹果净利润 33.78 亿元，同比增长 110.47%。此后，2010-2012 年，苹果公 司的净利润保持高速增长，之后保持相对稳定。
对比特斯拉，销售正在放量，净利润有望高增。在过去的十年中，特斯拉尚未实现持续盈利，但是 2018 年以来特斯拉的盈利得到大幅改善。2020 年一季度，特斯拉净利润 0.68 亿元，并且据马斯克透露，特斯拉二季度也将实现收支平衡。从前面对特斯拉的销 量分析，我们认为当前的特斯拉类似于苹果的 2008，正处于销售放量的起步期，并且 已经出现 Model 3 这类现象级的产品，Model Y 也将要实现交付。因此，特斯拉有望在 不久之后实现盈利。
苹果公司的经营现金流情况与净利润类似，在 2010 年开始出现大幅好转，2012 年之后 保持相对稳定。
特斯拉的经营性现金流在净利润之前出现好转。尽管特斯拉当前尚未实现大幅盈利，但 是经营性现金流情况在净利润之前出现好转。主要原因是此前建厂等活动进行的固定资 产开支，在利润表逐期折旧摊销，但是在现金流在当期已经支出。因此，在销售逐渐放 量的背景下，特斯拉的经营性现金流情况在 2018 年开始便出现好转。
3、维度三：理念和商业模式对比（1）产品理念：聚焦产品本身，重视用户体验
持续创新以提高用户体验是苹果与特斯拉共同的产品理念。
几乎每一代苹果手机都具有创新，这些创新不断提高用户体验。iPhone 2G 创造性的采 用多点触摸屏，使用户摆脱手写笔，iPhone 3G 预装 iPhone OS 2.0，将三方应用集成 到 App Store，让用户轻松找到需要的第三方应用，两款初代手机以触屏+应用的形式 重新定义了智能手机，这样的颠覆式创新使得苹果迅速崛起，其市场占有率也在两年内 迅速从零上升至 20%。在此之后，苹果依然围绕提高用户体验进行各种创新，如 iPhone 4 首次加入前置摄像头，iPhone 4S 首次引入语音助手功能 SIRI，iPhone 5S 首款搭载 Touch ID 指纹识别，iPhone6/6 Plus 加入了 NFC 功能，首次发布 apple Pay，并且配 备更大屏幕等，这一系列的创新使得苹果始终引领智能手机的浪潮，伴随而来的是客户 群体的扩大以及忠诚度的提高。
乔布斯曾经说过，当产品人不再是推动公司前进的人，而是由营销人推动公司前进，这 种情况是最危险的。始终聚焦产品本身、始终重视用户体验是苹果成功的重要原因之一。
对比之下，特斯拉其实与苹果具有相同的创新基因与用户体验至上基因。自 2008 年发 布之一辆超级电动跑车以来，2012 年开始，特斯拉又陆续发布了 Model S、Model X、 Model 3、Model Y，价格下降的同时，硬件和软件的更新速度较快，不断提升用户体验。 硬件方面，2014 年 10 月，特斯拉发布 1.0 版本自动驾驶硬件，近几年以来，特斯拉分 别对自动驾驶硬件的摄像头、雷达、传感器等进行更新，2019 年 3 月，特斯拉发布 3.0 版本的硬件，被称为全自动驾驶计算机，算力大幅提高，并且采用自研 FSD 芯片。软 件方面，自 2012 年特斯拉首次交付 Model S 以来，软件系统经历了多次更新，自 V7 版本开始，特斯拉软件中加入辅助驾驶系统 Autopilot，首次加入了自动车道保持、自动 变道和自动泊车三大辅助驾驶功能，此后辅助驾驶功能不断完善加强，并且目前已经开 始引进娱乐软件。不断围绕客户体验的创新，使得特斯拉的产品对用户吸引力较大。
（2）商业模式：打造封闭软件生态系统
商业模式方面，特斯拉正在逐步打造与苹果类似的封闭软件系统，增加软件收费相关的 收入。2007 年 10 月，苹果宣布将在 iPhone 上支持第三方应用程序，计划在 2008 年 2 月发 布一个开发者 SDK。苹果还宣布，开发者可以为自己的应用设定价格，包括免费的程 序，开发者可以保留 70%的销售收入。这是智能手机历史上的重要一步，它彻底改变了 智能手机行业，串联起用户与开发者的双边分散市场，加强了苹果对其生态的控制力， 成为 iOS 的核心竞争力之一。由此，苹果业务收入来源从单纯的出售电脑、智能手机等 终端硬件，变为硬件、软件及服务两大板块。在此之后，苹果又逐渐将软件服务拓展至 AppleCare 售后保障、iCloud、iTunes 内容订阅等领域。2012-2019 年，苹果软件服务 业务收入由128.9亿美元上涨至462.9亿美元，占总营收的比例从8.2%上涨至17.8%， 给苹果公司贡献了较大的收入增长。苹果也完美地走通了硬件—软件—互联网应用服务 的商业模式，加速向服务类公司转型。
特斯拉正积极打造汽车软件生态，拓展软件付费商业模式，向苹果看齐。在发布 10.0 版本的软件系统之前，特斯拉尚未建立起自己的软件生态，主要提供辅助驾驶及完全自 动驾驶等功能。2019 年 10 月，特斯拉发布软件系统 10.0，极大地丰富了软件生态，引 入了游戏、流媒体等多方面的娱乐软件。并且，目前特斯拉已经开始尝试相关订阅服务， 积极搭建软件平台，包括：1）海外专业电动车行业网站 Electrek 预测特斯拉将发布类 似 App Store 的平台，方便用户购买软件升级。2）据悉，特斯拉将于今年年底提供完 全自动驾驶订阅服务，价格约 100 美元/月；3）特斯拉已经开始为其高级连接服 务收取 9.9 美元/月的费用。由此来看，特斯拉正在积极拓展汽车软件付费商业模式，形 成与苹果类似的封闭生态系统。
除此之外，特斯拉还将推出 Robotaxi，进一步扩大业务范围。2019 年 4 月，马斯克在 自动驾驶日(Autonomy Day)上表示，最快会在 2020 年拥有一个自动驾驶出租车服务， 届时，它将把公司的电动汽车加入到他们的共享汽车 Tesla Network 车队中。在 2019
年第四季度的财报会议上，马斯克再次表示在推出自动驾驶出租车车队之前先实现共享 汽车（Car-sharing），因为共享汽车可以在相关部门批准全自驾（FSD）芯片之前就可 以推出，这大概会在自动驾驶出租车（Robotaxi）实现之前就达成。
整体来看，特斯拉与苹果在产品理念与商业模式上具有较大相似之处。产品理念方面， 两者均围绕提高用户体验的目标，进行持续不断的产品创新。商业模式方面，特斯拉对 标苹果，正在打造封闭的汽车软件生态，拓展软件与服务收费的商业模式。
4、维度四：产品力对比——特斯拉 VS 苹果均是各自领域的开拓 者从产品力的角度来看，苹果公司和特斯拉均是各自领域的绝对领先者，从创新型产品的 推出，到用户生态的建立，两家公司在产品方面有着诸多类似之处。
（1）苹果重塑手机行业竞争格局的奠基石——革命性的产品
? 之一家推出高分辨率触摸屏幕的手机
在 2010 年苹果公司发布了 Iphone 4 之后，才开始了真正的放量，Iphone 4 从感官上 给消费者更大的体验就是采用了名为 Retina 的显示技术，像素分辨率为 960x640 的显 示屏幕，分辨率的提升将 iPhone 4 的显示分辨率提升至 iPhone 3GS 的四倍。每英寸 的面积里有 327 像素，而当时通常电脑显示屏幕的分辨率为 72ppi，所以显示会非常细 腻。另外，iPhone 4 的显示屏幕分辨率达到了 800:1 的高对比度，同时加入了 IPS 屏 可视角度技术，这一技术曾在苹果 iPad 中采用。Iphone 4 的屏幕技术在当时普遍比安 卓厂商领先 1-2 年，成为了一大卖点。
? 之一个多核处理器手机
在 iPhone 4 发布之前，苹果的 iPhone 产品都使用第三方处理器。如 iPhone 3GS 上使 用的是 ARM Cortex－A8 架构的 Samsung S5PC100 处理器。但是到了 2010 年发布 的 iPhone 4，苹果推出了自主研发的处理器 A4。而在 2011 年发布的 Iphone 4s 使用 的是升级版的 A5 处理器，也是之一款在移动设备上的双核处理器，采用 45 及 32 纳 米 Core ARM Cortex－A9 同步双核心架构，苹果公司声称其运算性能可提升 2 倍，其配备有 IT 公司频率为 200MHz 的 PowerVR SGX543 MP2 GPU，绘图性能较前一代 A4 提升 7 倍之多，具备低功耗特性，支持低功耗 DDR2 DRAM。
? 指纹识别手机的开拓者
2012 年 7 月，苹果宣布以 3.56 亿美元收购指纹感应器制造商 AuthenTec，随后在 2013 年发布的 iphone 5S 的 A7 处理器采用了新的高级安全架构，其中有一块名为 Secure Enclave 的区域用以专门保护密码和指纹数据，并在 Home 键处置入了之一款 指纹识别组件，即 Touch ID 功能， Touch ID 于苹果手机来说具备划时代意义，随后众 多手机厂商开始模仿推出类似的指纹识别手机。从渗透率上来看，2013 年指纹识别手 机渗透率仅为 3%，Iphone 5S 发布后，指纹识别手机渗透率迅速提升，至 2018 年已经 超过 70%。
? 革命性的交互系统创新
之一，多触点式触摸屏技术（Multi-Touch）。相对于普通的单触点式触摸屏，多触点技 术最明显的优点在于，它能支持更复杂的姿势识别（Gesture Recognition）。多触点式 触摸屏技术在当前看来好像司空见惯，但是 2007 年是一个非常前沿的技术。
第二，基于传感器的隐式输入技术。iPhone 中有一个内置的方位传感器（Orientation Sensor），它能够检测出用户是纵向还是横向拿着手机。有了这样的手机被摆放方向的信息，软件就可以自动地以更为适合的方式来显示信息内容。接近性传感器和环境光线 传感器。
第三，物理外观简单。机身在正面只有一个物理按钮。另外，和同期的大多数基于触摸 屏的 PDA 或智能手机不同，iPhone 没有提供触摸笔，只要使用手指，就可以轻松使用 iPhone，在当时属于颠覆式创新。
正是当时苹果公司产品的这些创新性特征，使其后来颠覆了彼时手机行业绝对霸主的诺 基亚。
（2）特斯拉的领军新能源整车产业的基因——颠覆性创新和智能化体验
? 颠覆性的交互体验
和苹果手机在推出时带来的颠覆性用户交互图体验类似，Iphone 推出之前，没有人敢 想象仅凭一只手指和一个主屏幕按键就可以完成所有操作，而在特斯拉推出之前，谁都 不敢想象一辆汽车内部内部竟可以没有一个实体按钮，但特斯拉做到了。
? 智能驾驶系统的大幅领先
智能辅助驾驶系统涵盖三个方面，分别为 1）感知层，通过传感器（包括车载摄像头/超 声波雷达/毫米波雷达/激光雷达等）感知车身周围环境； 2）决策层，通过感知层收集 的信息作出相应的决策（涉及芯片/算法）； 3）执行层，通过接收传感器的实时信息、 以及芯片/算法得出的决策信号从而采取包括刹车/警示等在内的行车行动。其中硬件设 备包括传感器、芯片、高精地图，软件为 ADAS 自动驾驶辅助系统。
特斯拉的自动辅助驾驶系统通过先普及硬件，配备 L2 以上级别的传感器、芯片算法及 零配件，再通过 OTA 利用移动通信空中接口对 SIM 卡数据及应用进行远程管理升级 解锁软件，实现自动变道、自适应巡航等具体功能。 特斯拉对软件、硬件两方面都拥 有绝对的把控权，让其能够推动技术不断迭代， 实现功能完善和开拓新的功能。软件 硬件两条腿交替向前走，推动整体功能平稳提升。
特斯拉的硬件设备一共有三次升级，HW1.0 到 HW2.0 主要通过增加传感器数量和深度学习功能使感知力大幅提升。 HW2.0 到 HW3.0 主要针对芯片进行了两次升级，基 本实现了 L5 完全自动驾驶级别所需的计算能力。大幅领先同期其他汽车厂商。
OTA 软件升级：从智能汽车到智能移动空间，汽车不仅仅只是一个交通工具。
特斯拉的软件更新通过 OTA 升级实现，主要经历三个阶段。之一阶段为 4.0 版本—6.0 版本。本阶段内特斯拉受产能和技术限制，尚未加入真正意义上的自动辅助驾驶功能， 升级领域聚焦于智能网联、语音交互、实时导航服务等功能，创造了人车交互的雏形。 第二阶段为 6.1 版本—7.1 版本，首次加入了自动车道保持、自动变道和自动泊车三大 辅助驾驶功能，正式落地实现自动驾驶功能。第三阶段为 8.0 版本—10.0 版本，持续 优化现有的自动辅助驾驶功能。
特斯拉智能驾驶系统的优势主要体现在三个方面：分别为算力层优势、感知层优势和执 行层优势。
目前，特斯拉使用的是完全自主研发的 FSD 全自动驾驶芯片，在整车厂商中唯此一家。
在 2019 年 4 月底的特斯拉 Autonomy Investor Day 上，创始人马斯克高调发布了自动 驾驶芯片全自动驾驶计算机（full self-driving computer，简称 FSD），并已经搭载进最 新生产的特斯拉车型。FSD 的核心优势在于强大的图像处理和高速传输数据能力。 GPU 单元为图形处理单元，工作是协助核心处理器完成图形和动画的渲染，让用户能在屏幕上获取有效信息。图像处理器 ISP 的作用主要是将摄像头产生的原始 RGB 三 原色数据转化成复杂的图像信息。，GPU 和 ISP 构成了智能驾驶 AI 芯片的主角。此 外，其优势还在于神经处理单元 NPU 储存芯片容量巨大、带宽速度极快，以及 CPU 架构的优化。
另外一个体现算力层优势的是特斯拉先进的 EEA 构架（汽车电子电气架构）。
自动驾驶对于 EEA 架构提出了挑战。自动驾驶要求更高的算力和更多传感器件，分布 式的 ECU 架构如果无限制扩张，势必面临着巨大挑战。汽车内部的快速电子化让传统 汽车电子架构不堪重负，汽车亟待一个从机械化到电子化的华丽转身，这些都要求汽车 电子架构(EEA)做出变革，即提升效率，降低硬件制造、软件开发的复杂度。 特斯拉的 Model3 对 EEA 架构进行了垂直整合，整合的目的就是向中央和云端集中， 以降低自动驾驶软硬件成本。
特斯拉的中央计算模块(CCM)直接整合了驾驶辅助系统 (ADAS)和信息娱乐系统(IVI)两大域，以及外部连接和车内通信系统域功能；左车身控制 模块(BCM_LH)和右车身控制模块(BCM_RH)分别负责剩下的车身与便利系统、底盘与 安全系统和部分动力系统的功能。特斯拉对 EEA 架构的整合重新定义了智能驾驶硬件 架构，使智能汽车行业的进化变得更加高效。在这样的变革下，一旦 Model 3 成为爆款， 特斯拉将是整个汽车行业的颠覆者。
目前智能驾驶感知层解决方案分为视觉主导方案和激光雷达主导两种流派，前者以特斯 拉为代表，后者以 Alphabet 公司（Google 母公司）旗下的子公司 WAYMO 为代表。 激光雷达流派和纯计算机视觉流派一直在自动驾驶技术中的感知层解决方案上有所争 议。激光雷达派的观点是，考虑到纯视觉算法在数据形式和精度上的不足，L3 级以上 的自动驾驶乘用车必须要采用激光雷达。而特斯拉在视觉主导方案中显得更为极端，它 甚至完全弃用了激光雷达。激光雷达拥有更强的探测能力，但缺点是成本高，激光雷达 成本高于 2 万，而摄像头仅 2000。特斯拉通过传感器融合辅助规避了摄像头受天气影 响的弊端，在功能上取代了激光雷达传感器，同时降低了自动化系统的成本。在这样的 条件下，特斯拉有可能率先达到 L5 级别自动驾驶。
深度学习方面，特斯拉路测的里程数据遥遥领先对手。特斯拉的神经 *** 图像识别算法， 是基于其自研的计算机芯片以及大量配套的软件算法。特斯拉称之为车队学习 *** （fleet learning network），特斯拉的每一位司机共同组成车队为特斯拉的自动驾驶系统 喂入新的数据，搜集自动驾驶所需的高精度地图。根据特斯拉官方，特斯拉路测数据占 全行业总路测数据的 99%，可以处理 99.999%的场景。同时，特斯拉不断增长的销售 量使数据搜集速度超过其他深度学习智能驾驶项目一个维度。Google 的自动驾驶汽车 用 4 年一共积累了不到 250 万公里的数据，特斯拉只需要 15 个小时便达到了。2020 年 4 月特斯拉人工智能(AI)部门发布了一组关于自动驾驶的行驶数据，在 2018 年，特斯拉车主利用 Autopilot 智能驾驶系统已经行驶超过 10 亿英里(约合 16 亿公里)，如今 该数据已经突破 30 亿英里(超过 48 亿公里)。
执行层优势方面，特斯拉是 ADAS 系统最成熟的整车厂商。特斯拉的 ADAS 系统是迄 今为止已量产的自动驾驶车型中完成功能最健全、使用场景最广的。根据自动驾驶 L1- L5 级别对应的 ADAS 功能，特斯拉已经率先达到 L3 级别自动驾驶，成为自动驾驶 领域当之无愧的先行者。近期，马斯克参与 2020 年世界人工智能大会时表示，特斯拉 的自动驾驶系统非常接近 L5 等级，即无需人为操作可处理复杂路况的完全自动驾驶， 可望 2020 年内解决 L5 自动驾驶技术层面问题。
? 特斯拉新能源系统本身的优势
而特斯拉新能源系统本身也具备明显优势，特别是其三电系统，在特斯拉中国工厂建成 后，成本优势也有望进一步发挥。
三、总结与推演——汽车电动智能化的大幕已开，即将迎来十年黄金期人类的历史就是一部科技革命和能源革命的历史，科技革命和能源革命一起，共同提升 人类的生产效率，推动人类文明的进程。
从大的技术周期角度来看，历次科技浪潮都是以通信技术革命为起始点，数据传输速度 的提升伴随着摩尔定律的演绎，带来硬件和软件需求的同步提升，每一轮科技浪潮都带 来了众多伟大的科技公司。从能源革命的历史来看，人类已经历经三次能源革命，未来 在降低碳排放的大趋势下，包含核能、太阳能、风能等在内的新能源最终呈现均是电力 能源输出，新能源电气化将是能源革命的终极形式。苹果和特斯拉分别作为上一个十年 信息化浪潮以及这一轮能源革命下的领军企业，具备诸多相似之处：
从各自的产业背景对比来看，移动互联的产业大趋势得益于手机性能的大幅提升以及通 信革命两大条件，前者的发展基于半导体技术以及消费电子创新，后者则取决于通信技 术革命，即 4G 的大规模普及。而汽车电动化/智能化大趋势则受益于能源结构变化，环 保和支持政策驱动，以及 5G 带来的通信短板的解决和 L3 以上级别自动驾驶技术的进 步。
从市场表现和业绩对比来看，一方面，从历史销量来看，在 Model 3 价格大幅下降以及 三大超级工厂建成背景下，特斯拉于 2018 年开始放量，当前特斯拉所处阶段类似 2008 年的苹果。另一方面，从业绩对比来看，特斯拉的经营性现金流情况在 2018 年开始出 现好转，而特斯拉产能问题已经解决，业绩有望复制苹果公司过去十年的高增长。
从理念和商业模式对比来看，持续创新以提高用户体验是苹果与特斯拉共同的产品理念。 产品理念方面，两者均围绕提高用户体验的目标，进行持续不断的产品创新。商业模式 方面，特斯拉对标苹果，正在打造封闭的汽车软件生态，拓展软件与服务收费的商业模 式。
从产品力对比来看，特斯拉、苹果均是各自领域的开拓者。苹果公司靠革命性的产品来 重塑了手机行业竞争格局，例如 Iphone 4 是全球之一台视网膜级别分辨率的触摸屏幕 手机，同样也是之一个多核处理器手机，从交互系统创新来看，物理外观简单、基于传 感器的隐式输入技术以及多触点式触摸屏技术，带来了革命性的交互系统创新。同样， 颠覆性创新和智能化体验也是特斯拉领军新能源整车产业的基因所在，其智能化系统大 幅领先竞争对手，拥有整车厂商中最成熟的 ADAS 系统、更先进的 EEA 构架，也是唯 一一家完全自主研发 FSD 全自动驾驶芯片的整车厂商，以及遥遥领先对手的自动驾驶 深度学习路测数据。当然特斯拉新能源系统本身也具备明显优势，在中国工厂建成后， 成本优势有望进一步发挥。
总结来看，作为上一个十年信息化浪潮以及这一轮科技以及能源革命下的领军企业，苹 果和特斯拉具备了诸多相似之处，我们认为，汽车电动和智能化浪潮必然会诞生万亿美元级别的公司，把握汽车电动和智能化浪潮就是把握下一个十年最强的产业趋势方向之 一。
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（报告观点属于原作者，仅供参考。报告来源：招商证券）
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,特斯拉与苹果的区别特斯拉对标苹果