窗机为什么比挂机耗电,空调行业海外市场全景图
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酷暑引爆热点：海外空调市场知多少？7 月以来，国内天气酷热。7 月 26 日，全国共 94 个地区发布高温预警，是入夏以来全国高温波及范围最广的一天；伴随着高温天气来袭，空调等制冷产品的大量使用也导致用电激增，多地用电量创新高。热浪不仅给国内居民带来烦恼，也同样波及了全球各地，即使是常年更高气温不会超过 30℃的许多欧洲国家，也在近期受到高温袭击：德国整个 6 月的气温也突破了 72 年来的 6 月更高温记录；7 月初，法国 4000 多所没有空调的学校相继因高温停课。
但是，欧洲民众似乎并没有国内居民幸运：在欧洲空调并不普及，甚至被部分公众号作者奉为奢侈品。这背后的原因到底是什么？我们将国内空调市场与欧洲空调市场做一个简单的对比梳理，以期客观还原和分析真实的欧洲空调市场。
1、欧洲地区纬度相对较高，空调并非刚需。欧洲地区以温带海洋和地中海气候为主，夏季高温时段有限，在常规气候条件下，空调安得少也是正常的（参照正文图 6 及图 7）。 2、分体式空调定价不低，且安装费不菲。我们以国内外 TCL 品牌的两款可比机型做对比，一级能效智能直流变频冷暖空调挂机（1.5 匹）在英国售价 479.98 英镑，折合人民币 4087 元，而在国内，类似的一款空调在京东上售价仅为 2799 元。海外较高的售价与较高的生产或运输成本相对应，且需考虑当地较高的税收问题。此外，由于欧洲本身劳动力就较为昂贵，再加上空调安装属于高空高温作业，空调安装费自然低不了，甚至高于空调本身的价格也并不稀奇。所以从这个角度来看，也许装个分体式空调，确实有点奢侈。
但这并不意味着没有折中之计。我们在欧洲的亚马逊平台上进行搜索，可以看到众多的移动空调（与其他类空调的详细对比见正文表 1），价格相对较低，且无需安装，虽然能效低了些，噪声大了点，但是在小面积应用环境中还是能起到解暑降温的作用。
3、欧洲地区的电价相对较高，也在一定程度上限制了空调的大量使用。中国地大物博，资源丰富，发电方式多元，且电力上网环节依然由 *** 主导定价，价格相对较低；而欧洲地区发电资源相对有限，电价也相对较高。空调作为耗电量较高的家用电器，高昂的电价在某种程度上也会限制消费者的购置和使用。
欧洲酷暑引发了对海外空调市场的关注，但空调的海外故事至此并没有讲完。我们以此为契机，进一步剖析空调的海外市场，分析潜在的市场空间，以及中国空调企业走出去的机遇与挑战。
客观条件：全球哪些地区需要空调？气候条件、经济状况、电力基础设施是决定空调购置的重要条件。（《十方世界，东成西就-中国空调市场地理图鉴》报告中对中国市场的空调购置条件进行了详细讨论，可参阅。）
气候条件是空调购置和使用的客观环境要求。降低室内温度是空调的核心功能，夏天天气持续高温是对空调需求的客观来源（空调也可具备制热功能，在美国等地区也有部分群体出于制热考量来购买空调）。从北半球 8 月平均地表温度分布情况中可见，非洲北部大部分地区、南亚（如印度）、东南亚（如印度尼西亚）、美洲大部分地区（如美国、巴西）夏季气温较高，对制冷空调有较高的刚性需求；而加拿大、俄罗斯、欧洲大部分地区 8 月平均地表温度在 20℃以下，对制冷空调需求不高。此外，南半球地区夏季普遍温度较高，非洲中部、拉丁美洲南部、澳大利亚中部、印尼部分地区甚至达到 30℃以上，这些地区也同样具有较强的空调购置需求。所以，近期一些网红文章所涉及到的国家和地区，比如德国、法国、英国等，在非极端天气下，对空调并没有极其刚性的需求。
良好的经济基础和消费能力是空调购置的又一必要条件。与传统电风扇相比，空调属于比较高级的消暑降温工具，对经济状况有较高要求。购置空调，除需要为空调器付费外，还需要支付安装费，以及因空调使用而持续产生的电费。世界上有不少国家或地区尚未具备普及空调的经济条件，如非洲地区：IMF 数据显示，近年来，非洲地区 GDP 增速处于较低水平，2017 年，超过半数的非洲国家的人均 GDP 不足 1400 美元，而目前市场上分体式空调的均价近 700 美元，较弱的经济基础和消费能力限制了非洲地区对空调需求。2016 年非洲地区空调销量仅占全球的 3%。
完善的电力基础设施是空调能够正常使用的前提。空调依靠电能驱动，通电是必要条件。世界银行数据显示，2016 年，撒哈拉以南的非洲地区有 57.2%的总人口、76.2%的偏远地区人口尚未使用电力；印度地区近年来在电力基础建设方面投入巨大，但 2016 年，仍有 22.4%的偏远地区人口尚未能使用电力。匮乏的电力供给显著制约了电器的使用。此外，电力的供应要稳定可靠，如果电压不稳，会严重影响电器的使用寿命，压制电器购买需求。在世界经济论坛 2018 年发布的全球竞争力报告中，印度的电力输送和配电损耗在 140 个国家中排名第 110，属于较差水平。输配电 *** 质量差和线路损耗是造成电压不稳的重要原因。
天气热有需求，有钱能买得起，供电充足且稳定——满足以上三个条件的地区具有空调购置需求。但是具体买什么样的空调？仍需进一步讨论。
用户对空调类型的选择，与居住条件、生活水平、产业基础密切相关。以美国为例，自1902 年开利发明了首台电力空调设备之后，20 世纪 30 年代，空调开始走入美国家庭。根据 2015 年美国住宅能源消费调查，目前有 87%的家庭使用空调，使用中央空调的家庭占 64.4%，使用其他独立式空调（如窗式机和分体机）的家庭占 27.1%。美国有 68.4%的家庭居住于独立别墅式住宅，这样的住宅宽敞、高大，具有足够的建筑空间布置风道，因此多采用更加美观、送风舒适性更好、寿命更长的风管式中央空调系统。目前已有71.3%的独立式住宅使用中央空调，而美国的公寓型住宅更多地使用窗式空调器。美国住房的窗玻璃结构通常为上下滑动式，窗式空调正是专为这样的结构而设计。在美国，窗机历史悠久。早在 1931 年，美国工程师舒尔兹和夏曼就申请了窗式空调的专利。窗式空调售价低，使用方便，无需专业人员安装，在安装费用昂贵的美国市场有很大的消费需求。
我们看到，在德国、英国、西班牙等非重度空调需求地区，线上销售的空调器多为移动空调，价格低廉，无需安装，便于在遇到极端天气时缓解高温问题。
区域视角：海外重要空调市场的机遇与挑战前文已述，并非所有地区都具备空调普及的客观条件。中国已经是全球空调行业更大的市场，除了中国市场之外，还有哪些区域具有较大的发展潜力？这将有助于我们理解和分析中国空调企业的海外出口战略。
纵观全球我们发现：北美地区空调需求量巨大，但品类由中央空调主导；印度、印尼两国年均气温较高，人口数量众多且分布较为密集，目前经济发展速度较快，是空调市场潜力较大且增长迅速的地区；巴西、阿根廷等南美国家虽有较好的产业基础，但近几年来国家经济持续下行，人民生活水平随之下降，市场未来的不确定因素较多。
1、北美地区：中央空调主导，安装方强势，渠道壁垒高品类方面：北美空调市场由大型中央空调主导。近年来，美国使用中央空调的家庭比重仍在逐渐提升。美国能源信息署数据显示，2015 年，在美国使用空调的家庭中，有 74%的家庭使用中央空调。中央空调的核心技术要求较高，且多由北美五大家族及部分日本品牌掌握，国内品牌一时难以超越。
安装方面：在北美地区的空调产业链中，承包商具有很高话语权。在电商渠道，无论用户选择购买中央空调还是分体式空调，都需要自行联系有资质的承包商来进行安装。美国空调承包商必须具有以下两项资质条件才可以承接空调安装维修项目：一是要拥有暖通空调承包商许可证，二是要获得 EPA（环保制冷剂）认证。关于承包商许可证的申请，每个洲有各自独立但同样严苛的审核条件，以加州为例，见图 14。较高的准入门槛决定了空调承包商们高昂的成本及服务定价。此外，各地区承包商提供服务的品牌范围决定了当地用户可以使用的空调产品范围，而承包商的服务质量又直接关系到空调产品的使用效果。国内品牌分体式空调在美国的承包商体系尚未完善，这在很大程度上也限制了内资空调品牌在美国市场的扩张。
渠道方面：与国内空调市场，渠道掌握在品牌厂商手中的情况不同，美国销售渠道独立且强势。美国窗机、移动式等小型空调主要通过六大销售渠道分销。如表 2 所示，目前只有少数中国品牌覆盖到部分主流销售渠道，且上线产品主要为窗式机、移动式空调等小型空调，分体式空调上线较少且鲜有问津。此外，在这些渠道购买分体式空调时，配套提供的安装服务价格非常高昂，例如亚马逊上最畅销的一款 Pioneer 迷你分体式热泵空调，单价 700 美元起，若配套购买亚马逊提供的安装服务，则需额外支付 1600 美元的安装费。由此可见，销售渠道方面仍有较高的壁垒。
虽然北美市场是北美五大家空调企业的本土战场，但也非铜墙铁壁密不透风，日本品牌凭借自身的优势依然在北美市场占有一席之地。
日本品牌如大金、三菱，通过产品差异化、并购北美本地空调企业等方式进入北美市场。大金早在 2004 年就进入了北美市场。为了抢占市场份额，大金大力投入渠道建设，进行市场开拓，如用十余年的时间推广变频多联机，扭转加拿大建筑设计院的空调设计理念，同时也采用并购的方式，先后于 2006 年和 2012 年收购了资深的美国中央空调公司麦克维尔和全美更大家用空调制造厂古德曼。三菱在加拿大市场具有非常高的知名度，核心竞争力集中于其技术超群的三菱电机以及压缩机，加拿大市场上诸多本土空调厂家的高端产品，均采用三菱电机以及压缩机。
中国品牌若想进一步开拓北美市场，要在不断提升自身核心技术水平的基础之上，开拓多元化的销售渠道，建立并完善对应的承包商体系；同时可以借鉴日本企业，通过收购等方式获取先进技术管理经验及销售渠道，提升在北美的占有率和市场地位。
2、亚洲其他地区（不含中日）：潜力较大，增长迅速消费品的潜在增长空间源于人口规模与收入水平。2017 年，中国人口为 13.88 亿，印度和印尼分别为 13.4 亿和 2.64 亿。此外，截至 2015 年，中国年龄中位数为 37 岁，而印度为 26.7 岁，印尼为 28 岁；印度和印尼的人口金字塔大致呈三角形，属于扩张型人口结构，因此可预计未来印度和印尼将继续释放出数量可观的人口红利。而从人均GDP 数据来看，印度收入水平接近 2005 年时的中国，印尼则接近 2009 年时的中国。人口红利和收入水平的增长将带来未来广阔的消费空间。
亚洲空调市场由分体式空调主导。亚洲地区人口密集；与美国相比，亚洲地区平均住房面积较小。根据联合国及美国人口普查数据显示，2009 年美国新住房的平均面积为 201平方米，日本为 95 平方米；印度时报 2008 年报道显示，印度农村地区人均住房面积为 103 平方英尺（9.57 平方米），城市地区则为 117 平方英尺（10.87 平方米）。因此，亚洲地区大多数住房并不适合安装大型中央空调。而在中小型空调市场，与窗式空调相比，分体式空调噪音更小，冷量更大，同时亚洲地区并不普遍具备适合安装窗式空调的窗户结构，因此在房间空调市场，分体机占据主导地位。
以分体式空调为代表的亚洲空调需求增长迅速。据日本冷冻空调行业协会数据，亚洲是目前世界上空调需求增长最快的地区。2012-2017 年，亚洲地区（除中日外）空调需求量 CAGR 达到 5.78%，其中房间空调（RAC，见脚注*）CAGR 为 5.88%。
*RAC（Room Air Conditioners）:包括窗式机、小型分体机、住宅用多联机（分体式）。PAC（Packaged Air Conditioners）: 包括商用大中型分体机、VRF（变频式中央空调）系统、单独整体式空调（Single packaged ACs）、远程冷凝器式空调 Remote Condenser type ACs.
在亚洲空调市场，日韩品牌表现强势。日韩品牌在亚洲市场深耕多年，通过合资、建厂、收购等一系列措施，累积技术优势、成本优势，拓展销售 *** 。以大金为例，2006 年，大金以 21 亿美元收购马来西亚空调制造商 O.Y.L. Industries，该交易带来了巨大的生产成本优势，为大金之后向北美和新兴市场的扩张打下了基础。2008 年，大金在中国与本土更大竞争对手格力达成一系列合作关系，包括合资建立压缩机电控器厂和精密模具厂、联合采购空调原材料零部件、委托代工等五个项目，大大提升了大金的生产力，并帮助大金在中国迅速扩张。中国品牌起步较晚，目前也正在通过合资、收购等方式逐渐进入亚洲其他国家空调市场，例如海尔通过收购当地一家冰箱工厂进入印度市场，美的开利合资工厂也已于 2012 年开工。
中国品牌进场较晚，先发优势欠缺。日韩品牌早在 90 年代就开始着手在亚洲各地区选址建厂，以先进的技术和较好的产品质量打入亚洲各国市场；而中国品牌进场较晚，面对日韩品牌对市场的垄断，选择依靠性价比优势进入东南亚市场。与日韩品牌相比，目前中国品牌尚未积累足够的销售 *** ，品牌定位偏低，自有品牌占比小，本土化力度不够。
2.1 亚洲地区空调需求高潜力地域分析之一：印度
印度夏季漫长炎热，且近年来经济增长喜人，空调需求也随之增长。印度大部分地区属于热带或亚热带季风气候，全年高温；首都新德里是印度人口最多的城市，位于亚热带季风气候区，冬季短暂，夏季漫长，通常情况下从 3 月到 10 月都是高温天气。2018年，新德里有四个月（4-7 月）平均更高气温超过 35℃，有十个月（2-11 月）平均更高气温超过 26℃，对空调、风扇等空气制冷设备有较大的客观需求。印度经济近年来始终保持 6%-8%的高增长率，随着经济条件不断提升，空调客观需求也将随之增长。日本冷冻空调行业协会调查数据显示，2017 年，印度地区空调需求量为 514.6 万台，仅次于中国（4594.5 万台）和日本（974.4 万台）。
印度的电力基础设施薄弱，是空调需求扩张的更大阻碍之一。印度的电力供应极为不足，且很多房子密封性差：较为落后的基础设施条件阻碍了空调市场的扩张。据 Euromonitor， 2017 年，印度的分体式空调渗透率仅为 9%。近年来印度 *** 高度重视电力基础设施建设，总理穆迪曾承诺在 2019 年前全印度家庭都可实现通电。预计随着电力基础设施的逐渐完善，印度空调市场将有更大的增长空间。TechSci Research 数据显示，2017年印度空调市场规模超过43亿美元，预计将以超过17％的复合年增长率增长，到2023年将超过 110 亿美元。
印度市场也以分体式空调为主，空调需求量增长明显。目前在印度市场，对 RAC 的需求量占总需求的 95%左右，对 RAC 的需求中 83%左右为分体式空调。2012-2017 年，RAC 空调需求量 CAGR 为 8%，且年需求增速呈逐年提升态势。
目前印度的空调市场高度依赖进口，日韩品牌进入较早，市场竞争激烈。大金目前凭借VRV 系列居于印度空调市场的主导地位。大金早在 2000 年就以合资形式进入印度市场。2008 年，大金投入 110 亿卢比开始建造之一座工厂，年产量 50 万台。目前，大金正在筹备建造第三座工厂，印度媒体预计其年产量将达到 200 万台。据印度商业在线报道，2016 年印度大金公司营业额为 275 亿卢比，在印度市场上排名之一；大金VRV 销售额占据印度市场超过 60%的份额，房间空调（RAC）份额超过 15%，多联机和冷水机组份额为 30%。日韩其他品牌及本土企业也占据了一定的市场份额。产业在线报道显示，2014 年，本土企业 Voltas 在空调板块占比接近 20%；三星占据印度分体机 13%的份额；印度今日商业报道，2018 年 LG 在印度变频房间空调市场占比增加到约 38%。
中国品牌也在印度不断扩张空调产业版图。中国品牌在印度进场较晚，初期主要通过合资、收购等方式打入市场，借助代工以及性价比较高的低端产品获取市场份额。近年来，中国企业已开始针对当地需求推广中高端自主品牌产品，例如 2017 年 11 月，海尔就在印度市场推出行业首台智能变频自清洁空调，解决了印度用户空调内部脏、清洗难的问题；今年奠基的大诺伊达工业园成为海尔空调更大的海外制造基地，生产产品将覆盖净界自清洁、D 系列智能变频自清洁等高端空调产品。此外，中国企业也正在印度建设空调核心元件的生产工厂，例如海立压缩机、美芝压缩机已于印度投产。随着产业链的完善，生产成本将进一步降低。
印度 GST 税改有利于建立国内统一的商品服务市场，为商品贸易创造了更好的贸易环境，有助于未来空调等产品的需求扩张。2017 年 7 月 1 日，印度莫迪 *** 正式启动了独立以来的更大规模税改——商品和服务税（GST）税改。以往印度实施中央、邦和地方三级课税制度，经常出现重复征税的现象，且每个邦的税率税制都不相同，因此企业在不同邦内采购原材料、销售商品时需要进行严格测算和把控，在税务申报缴纳返还等阶段还要要花费大量合规方面的时间和成本。此外，过去商品跨邦运输要还缴纳邦际销售税，因此企业常常需要在各个邦都设立仓库，配备相应的财务人员和管理人员。此次税改将商品流通过程的各项征税纳入单一税收系统，只针对消费环节征税（相当于增值税），且统一了原本独立的中央及各邦税务体制，建立了全国统一的消费税征收体系，可以大大减轻印度境内企业的税务负担，并将印度 29 个邦、13 亿人口首次统一到一个共同市场。
2.2 亚洲地区空调需求高潜力地域分析之二：印尼
印尼天气炎热，人口众多，且近年来经济持续增长，空调需求市场广阔。印尼属于典型的热带雨林气候，年平均温度 25-27℃，无四季分别，有全年持续性的空调使用需求。印尼人口众多，2017 年人口数量达到 2.64 亿，居世界第四，首都地区人口密集，一半以上人口分布在首都雅加达所在的爪哇岛，空调受众范围很大。2017 年，印尼的 GDP增长率为 5.07%，预计随着国家经济水平的逐渐增长，对空调的需求也将进一步提升。日本冷冻空调行业协会调查数据显示，2017 年，印尼空调需求量为 233.7 万台，在亚洲地区排名第四。
分体式空调主导印尼市场。据产业在线，2016 年，房间式空调（RAC）是印尼空调市场销售额占比更大的产品，分体式空调约占整个空调市场的 95%左右。而在分体式空调中，约一半用于办公室和其他轻型商业。现在在印尼有空调生产基地的，主要有 LG、三星、松下和夏普等。
持续上升的人口数量及百万住房建设项目的实施有望带来更多空调需求。印尼人口密集，近十年人口平均增速为 1.12%。世界银行及联合国数据估计显示，2016 年印度尼西亚家庭总数大约为 6230 万，且该数字正在不断上升。2015 年 4 月 30 日，印度尼西亚 *** 启动了百万住房建设项目，主要为低收入家庭提供住房保障，截止 2018 年该项目已建成约 350 万新住房。随着人口的上升以及住房条件的改善，家用空调的需求有望逐渐释放。Euromonitor 数据显示，2017 年印度尼西亚的分体式空调渗透率为 30.9，仍有很大增长空间。
3、南美地区：期待经济复苏后的需求释放南美洲位于南半球，气候炎热，与处于北半球的中国可形成销售季节互补。中国品牌较早进入拉美市场上，目前已积累了一定的市场优势。
3.1 南美地区空调需求高潜力地域分析之一：巴西
巴西终年高温，经济基础较好，对空调有较强的客观需求。巴西大部分地区处于热带，气候潮湿炎热。巴西人口主要分布在东南沿海一带，该地区地形平坦，气候温暖湿润，资源丰富，交通方便，开发历史悠久，经济条件较好。位于巴西东南部的圣保罗，是巴西乃至南美洲更大最富裕的城市。2018 年，圣保罗有 7 个月的平均更高温超过 26℃，对空调需求旺盛。
近年来巴西的经济下行对空调市场有所打击。2013 年开始，巴西经济处于下行颓势，受经济环境影响，分体式空调渗透率增长显著放缓。近两年来，巴西经济开始呈现复苏迹象。目前巴西分体式空调百户渗透率为 36.7 台，预计随着巴西经济的进一步复苏，空调渗透率还将进一步提升。
产品结构方面，巴西地区同样是以分体式房间空调为主。中国品牌格力为巴西引进了之一条分体式空调生产线，改变了之前巴西空调市场窗机主导的局面。目前在巴西市场，RAC 占空调总需求的 90%左右，且对 RAC 的需求中 80%左右为分体式空调。值得注意的是，RAC 的需求收入弹性较 PAC 更大。Macrotrends 数据显示，2012~2014 年上半年，巴西经济处于上行期，人均 GNI（国民收入）保持增长，在此期间 RAC 需求的比重从 89.56%上升至 90.50%；而 2014~2016 年，巴西经济处于下行期，2015 年人均 GNI（国民收入）下降 16.1%，2016 年继续下降 12.29%，RAC 需求比重则下降至88.71%。未来若经济状况进一步好转，国民收入得到提升，房间空调需求比重会重新上升。
中国品牌在巴西地区市占率较高。在整个拉美地区，巴西是中国空调出口量更大的国家，占中国出口拉美总量的 1/3，同时也是增长最迅速的国家。格力空调自 1998 年进入巴西市场，1999 年投资建厂，于 2001 年顺利投产，率先推出了巴西之一台高能效的变频机。2004 年，格力电器巴西工厂首次实现盈利 2500 万元。到 2016 年，格力巴西工厂已实现年产能 30 万台，自主品牌年销售额超 2 亿美元，在巴西市场占有率达到第二。美的进入巴西市场的时间明显晚于格力，2007 年才以合资形式进入巴西市场，但其凭借 2011 年收购开利拉美空调业务公司 51%股权成立合资公司，迅速抢占了巴西空调市场。数据显示，美的与开利合资公司在巴西整体家用空调市场占有率达 35%，稳坐之一把交椅，而在商用领域市场份额也已超过 50%，年营收达 10 亿美金。
南美地区空调市场竞争同样激烈。大金和三星都是中国品牌的竞争者。大金 1992 年起进入巴西市场，一座建于巴西慕义市的工厂于 2014 年投产，主要生产 VRV 商用空调多联机；三星凭借其电子设备产品在南美市场获得了很高的品牌知名度。三星除了与当地空调企业合作代工之外，其自有品牌也在南美市场有着一席之地，主要定位高端产品及小型商用单元机。
企业在巴西投资面临着较高风险。由于历史原因，巴西税赋高且税务体系复杂， *** 编制了一系列严格的检查程序和处罚措施，不管是巴西本地企业，还是知名的跨国巨头，在巴西的税法面前一律平等，对投资者犯错不会给予任何的宽容和协商空间。在巴西，完全没有法务问题的企业几乎没有。在劳工等其他方面也同样如此。此外，近年来巴币持续贬值，政治经济形势均不稳定。要想在巴西避免风险并取得长期发展，只能加强管理和对本地政策的学习，打造优秀的本土化经营团队。
3.2 南美地区空调需求高潜力地域分析之一：阿根廷
阿根廷部分地区夏季温度较高，经济基础好，具有一定的空调需求。阿根廷气候多样，四季分明。东部温带地区集中了全国 3/4 的人口。其中，首都布宜诺斯艾利斯地区集中了全国人口的 1/3。阿根廷人口城市化程度很高，与智利、乌拉圭和委内瑞拉一起被列为拉美城市化程度更高的国家。2018 年，阿根廷首都布宜诺斯艾利斯有 4 个月的平均高温超过 26℃，对空调有较强的客观需求。2015 年，阿根廷分体式空调百户渗透率曾一度达到 74.4，属较高水平。
经济危机背景下，阿根廷空调渗透率曾出现过轻微下滑。近年来，阿根廷经济呈震荡衰退趋势，近两年陷入经济危机。在经济情况的影响下，从 2015 年起，分体式空调渗透率有所下降；至 2017 年，阿根廷分体式空调百户渗透率已下降至 70.4。未来阿根廷空调渗透率能否再度提升将仰仗经济的复苏情况。
分体机主导阿根廷空调市场。目前在阿根廷市场，对 RAC 的需求量占总需求的 97%左右，且对 RAC 的需求中 89%左右为分体式空调；自 2012 年起，RAC 需求占总需求的比重逐年上升。
中国品牌在阿根廷已有多年积累。在拉美国家中，阿根廷一直以高企的贸易壁垒著称，众多国际厂家面对阿根廷 *** 限制外贸的种种政策都望而却步，部分国际厂商在该国完全依靠 *** 商操作。美的空调在阿根廷市场深耕多年，并曾与当地大的经销商均有过良好的合作关系，2011 年美的开利拉美合资公司成立，合资公司对现有市场格局和品牌体系进行了详细的市场调研和产品论证，确认了先行在家用空调中高端市场切入美的品牌，后再拓展至其他白色家电和小家电产品的市场策略。
小结：南亚、拉美分体式空调市场尚未饱和，渗透率仍有较大提升空间。与中央空调相比，分体式空调在房间较少的住宅效率更高，设计安装简单，清洗维护容易，与窗式机相比冷量更大，在亚洲、拉美等地区应用较多。日本是分体式空调渗透率更高的国家，2017 年日本平均每户家庭拥有 1.76 台分体式空调（注：Euromonitor 统计口径，与日本内阁府数据不同，此处为方便多国对比；附：据日本内阁府，2017 年日本空调户均保有量 2.43 台）。印尼、印度、阿根廷、巴西等国户均保有量不足 1，仍存较大的市场空间。
中国空调出口：长路漫漫，上下求索1、体量不容忽视，代工贴牌为主
目前国内生产的空调主要以内销为主，外销占比低于内销，但体量也不容忽视。2018年，国内生产的空调合计销售约 1.5 亿台，其中内销 9281 万台，占 61.6%；外销 5796万台，占 38.4%。2017 年为国内空调销售大年，内销占比相对较高，达 62.3%，2018年较 2017 年略有回落；过往十年整体来看，内销占比 58%，外销占比 42%。内销占比更高，但外销也不容忽视。
国内空调出口仍以代工贴牌方式为主，自主品牌出口有限。在出口市场中，双寡头格力、美的合计占比超过一半。据奥维云网，2017 年中国出口空调中贴牌代工占据 68%的市场份额，仍是最主要的出口方式；自主品牌仅占 32%。格力出口的空调中，自主品牌出海仅占四成左右；美的自主品牌出口仅占三成。海尔虽然在全部出口市场中份额占比不高，但与格力、美的不同，海尔出口全部为自主品牌出口。因此，我们在海外看到的中国空调品牌不多，且海尔在中国品牌中优势较为明显。以美国为例，在海尔收购 GEA之前，海尔空调在美国市场占据 10%以上的市场份额，仅次于 GEA；而在收购之后，2017 年海尔+GEA 的空调份额占 27.2%，超过了欧洲老牌伊莱克斯旗下品牌 Frigidaire，位列美国市场份额之一。
中国空调产能在全球占比极高，是当之无愧的世界工厂。2018 年，中国家用空调生产规模占全球的 81%，空调核心元件转子压缩机生产规模占全球 88%。中国的人口红利，叠加技术与资金的不断投入，以及产品质量管理体系的不断完善，为空调产业的发展持续贡献动力，为空调产业出口奠定了坚实的制造基础。
目前国内空调出口主要销往亚洲和美洲。2018 年，中国空调出口规模为 5796 万台，其中向亚洲其他国家出口占 42%，向北美洲出口占 25%。目前来看，空调海外市场的空间仍然很大，印度、印尼、巴西等地区分体式空调渗透率较低，北美地区的国内自主品牌占比低，均有进一步提升的潜力。
2、中国空调出海难在哪里？
进入 21 世纪之后，中国空调企业开始在海外不断尝试，在部分地区已逐渐打开市场。然而空调属于高档耐用消费品，世界各地区的气温、电力基础设施建设、经济水平会显著影响空调的需求情况，因此空调海外市场开拓会受到一定地域限制；此外，中国企业目前主打分体式空调，想要打入北美等大型中央空调为主的市场仍有较大难度。长期以来，市场对空调外销的纠结无非两点：1）量：为什么出口量迟迟难以大幅提升？2）质：为什么中国空调出口多为代工？自主品牌之路还有多远？
对于空调出口，主观上取决于中国空调企业走出去的决心与魄力，客观上则需面对复杂的国际需求环境，而后者常常因信息和数据的局限性而被忽视。在前文，我们从【需求端】出发，已经分区讨论了全球重点空调市场的机遇与挑战，总结来看：
北美市场由大型中央空调主导。日本品牌通过并购、推广适用于较小楼宇的多联机来打入市场。目前在公寓式等中小型住宅中，分体机仍有一定规模的需求但尚待挖掘。中国品牌若想进一步开拓北美市场，要在不断提升自身核心技术水平的基础之上，开拓多元化的销售渠道，建立并完善对应的承包商体系；同时可以借鉴日本企业，通过收购等方式获取先进技术管理经验及销售渠道，提升在北美的占有率和市场地位。
东南亚空调分体机市场广阔，开拓潜力巨大。印度、印尼气候较为炎热，对制冷空调有很强的客观需求。目前印度、印尼人口众多，但市场规模仍然有限。印度与中国人口数量接近，但目前市场规模仅约为中国的九分之一；印尼人口是中国的五分之一，但市场规模仅约为中国的二十分之一。由此可见，随着东南亚经济发展水平的进一步提升以及空调需求的持续释放，东南亚地区的开拓潜力巨大。
南美市场有待进一步挖掘，但不稳定因素较多。巴西、阿根廷处在亚热带气温较高地区，具有较强的空调需求。中国企业进入较早，并占据一定的优势地位。南美空调市场规模、渗透率均未饱和，仍有待进一步挖掘；但近年来南美政治、经济状况略不稳定，将在一定程度上影响空调渗透率和市场规模的进一步提升。
而站在中国空调企业这一侧，即【供给方】去分析，中国品牌在分体机领域技术已接近世界领先。我们要客观承认，优秀的海外空调厂商在大型空调设备领域由于研发较早，具有一定的先发优势；而近年来中国品牌的小型分体式空调技术正趋于成熟，已经具备了向海外大规模扩张的技术实力。例如，在压缩机、变频等核心技术领域，中国品牌已经赶上美日品牌，在部分细分领域甚至处于世界领先地位。
美国空调厂商自上世纪 30 年代末就推出了分体式空调，但由于美国家庭住宅大户型的特点，以及工商业空调需求旺盛，美国空调仍以大型商用机、工业用机为主，目前大型空调核心技术水平非常发达。
日本厂商起步时间略早于中国，且发展速度较快，在中央空调、分体式空调领域双管齐下，在上世纪后期研发出多联机、变频空调等多项世界领先技术。进入 21 世纪之后，日本空调分体机技术已近成熟，也逐渐开始将技术研发重心移至大型空调。
中国由于起步较晚，在大型商用机方面较美日有一定差距，但从 80 年代起步开始，通过与国外先进企业合作以及加大自有科研技术投入，在小型分体式空调技术领域取得了明显进步。分体式空调与大型商用空调相比，技术壁垒相对较低，便于中国企业赶超国外企业的先发优势。压缩机是空调的心脏，目前我国部分压缩机相关技术已经达到国际领先水平；空调变频技术也已较为成熟。
欧美及日韩空调企业确实在市场开辟及品牌塑造等方面具有一定的先发优势，但海外市场仍然有待继续开发，再加上中国企业分体式空调技术已较为成熟，在广阔的海外市场依然具有较大的发展空间。
【小结】基于本篇报告的分析，我们认为：
1、中国空调出口将是一条漫漫长路：供给侧已经较为成熟，但需求端却需要长久培育。
供给侧，中国空调产业配套齐全，虽然起步慢于欧美和日韩，但在分体式空调领域已经非常成熟，出海不具有技术障碍；只是在早期的市场开辟以及品牌塑造等方面起步略晚。
需求端，中国、日本、美国是较为成熟的空调市场：气候条件导致当地居民对空调有较强的消费需求，良好的经济发展水平保证了电力等基础设施的齐备，以及消费者较强的购买力。然而，不是所有的海外空调市场都如中日美这般完美：印度与中国人口数量相当，但空调销量仅为中国的 5%；气候极度炎热的非洲地区，总人口占全球 16%，但空调销量仅占全球的 3%。
当然，这同时也意味着，印度、非洲等地在长期是空调销售的潜力区域；而日本、北美等成熟空调市场已由本土企业主导，增量空间不大，且北美多使用中央空调，中国厂商不具有比较优势。潜力市场中，经济发展水平限制了印度、非洲等地的空调需求，而经济发展与生活水平的提升绝非朝夕之事。
2、尚待培育的海外需求 + 高企的进入壁垒 + 迟来的中国企业，贴牌出口是暂时的妥协。
上文已述，潜力市场待培育，当前空间有限；而成熟市场竞争充分，且情况复杂。以北美市场为例，一是中央空调主导市场，且欧美系厂商全面占据天时地利人和；另一方面则是渠道方和安装方占据一定主动权，中国品牌难以完全打通流通渠道，承包商（负责安装）体系也尚未完善。因此在当前的北美，不少中国企业只能凭借窗机贴牌进入市场。
我们认为贴牌只是当下的权宜之计，随着海外需求的逐渐释放，以及中国企业在海外配套产业的逐渐齐备，海外势必出现更多中国空调的身影。此前，美的与开利合资于印度、南美建厂，海尔也于印度开辟了海外生产基地，海立压缩机、美芝压缩机也已于印度投产。中国空调在海外市场，仍有极大的发展空间。
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（报告来源：招商证券；分析师：纪敏/隋思誉/吴昊）
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